EBC utrzymuje stopy procentowe. Co to znaczy dla kursu euro?

EBC nie zmienił stóp, ale rynek nadal liczy na ruch w grudniu

EBC zostawił w październiku trzy podstawowe stopy procentowe bez zmian. Stopa depozytowa pozostała na poziomie 2,50%, stopa operacji refinansowych wynosi 2,65%, a stopa kredytu w banku centralnym utrzymała się na 2,90%.

Decyzja nie zaskoczyła rynku. Już wcześniej przeważał pogląd, że październikowe posiedzenie nie przyniesie kolejnej podwyżki. Rynek terminowy wyceniał zaledwie 3% szans na ruch o 25 pb.

Bank centralny zwraca uwagę, że ceny energii wciąż rosną. To podnosi ryzyko dla inflacji i dla wzrostu gospodarczego. W komunikacie wskazano też, że celem EBC pozostaje sprowadzenie inflacji do 2-procentowego celu w średnim terminie.

Na razie polityka pieniężna w strefie euro pozostaje więc w trybie ostrożności. We wrześniu EBC podniósł stopy drugi raz w tym roku o 25 pb, a pierwsza podwyżka nastąpiła w czerwcu, także o 25 pb. W lipcu stopy nie zostały zmienione.

Presja inflacyjna nie zniknęła. We wrześniu inflacja HICP w strefie euro sięgnęła 3,8% i była najwyższa od trzech lat. Analitycy PKO BP zwracali rano uwagę, że przed kolejnym ruchem EBC chce ocenić wpływ dotychczasowych podwyżek na gospodarkę oraz to, jak szok energetyczny przenosi się na inflację bazową i płace.

Na grudniowym posiedzeniu sytuacja może być inna. Następne decyzyjne spotkanie Rady Prezesów zaplanowano na 16-17 grudnia, a rynek jeszcze dziś w południe wyceniał prawie 85% szans na podwyżkę stóp o 25 pb.

Źródła

1. Europejski Bank Centralny (komunikaty prasowe)