Fitch підвищує прогноз дефіциту Польщі. Що це означає для злотого?
Fitch попереджає про високий дефіцит Польщі
Рейтингове агентство Fitch підвищило прогноз дефіциту сектору general government Польщі до 7,1 proc. у серпні, а на 2028 р. бачить його на рівні 6,5 proc. ВВП. У звіті від 12 жовтня агентство припускає, що у 2026 р. бюджетний дефіцит і далі залишатиметься високим — на рівні 7,3 proc. ВВП, а у 2027 р. знизиться лише незначно до 7,1 proc.
На думку Fitch, уряд оголосив загалом нейтральну податкову реформу, але існує ризик додаткового фіскального пом’якшення перед виборами. Йдеться про політику збільшення видатків або зменшення надходжень до бюджету. Агентство також вважає, що простір для запровадження додаткових компенсаторних заходів обмежений ризиком президентського вето.
На думку агентства, відсутність стратегії бюджетної консолідації, тобто скорочення дефіциту та боргу, а також можливо складна ситуація після виборів означають, що дефіцит у 2028 р. залишиться на рівні 6,5 proc. ВВП. Fitch звертає увагу, що напередодні виборів у 2027 р. політичний тиск може ускладнити рішення щодо підвищення податків або скорочення соціальних видатків.
Водночас агентство переглянуло прогноз боргу сектору general government Польщі до 73,4 proc. ВВП. Це наслідок збереження первинних дефіцитів і випуску боргу для покриття витрат поза центральним бюджетом. Fitch також прогнозує, що співвідношення витрат на обслуговування боргу до урядових доходів зросте до 6,8 proc. у 2028 р. з 5,8 proc. у 2025 р.
У звіті також міститься оцінка економіки. Fitch прогнозує реальне зростання ВВП на рівні 3,5 proc., а потім уповільнення до 3 proc. у 2027-2028 рр. Дефіцит на поточному рахунку Польщі має поступово зрости до 1,4 proc. ВВП до 2028 р. з 0,9 proc. у 2025 р., оскільки сильний внутрішній попит і військові інвестиції підтримуватимуть імпорт на високому рівні.
У вересні Moody’s знизила рейтинг Польщі до „A3” з „A2”, зі стабільним прогнозом. Таким чином, рейтинг Moody’s зрівнявся з кредитними оцінками „A-” Польщі від двох інших великих агентств, S&P і Fitch, причому перше з них зберігає стабільний прогноз, а друге — негативний.
Джерела
