Рецесія в єврозоні поглиблюється в травні 2026, PMI падає до 46,4 п.
PMI показує погіршення настроїв у єврозоні
Травневі попередні дані PMI засвідчили слабшу картину економіки єврозони. Найбільше постраждав сектор послуг, на який припадає більшість ВВП єврозони. Індекс знизився до 46,4 pkt. з 47,6 pkt. у квітні, тобто до найнижчого рівня за 63 місяці.
PMI, тобто індекс ділової активності в економіці, показує, чи фіксують компанії покращення або погіршення порівняно з попереднім місяцем. Значення нижче 50 pkt. означає спад активності. У травні в єврозоні також погіршилися дані для промисловості, хоча масштаб змін був меншим, ніж у послугах.
У виробничому секторі показник знизився з 52,2 pkt. до 51,4 pkt.. Він і далі залишається вище межі 50 pkt., але сам рівень не передає всієї картини. Показник інколи завищують зростаючі витрати та подовжені строки постачання, що не обов’язково свідчать про сильніший попит.
Зростають витрати, слабшає попит
У коментарі до даних S&P Global вказала на помітніше зниження виробництва, нових замовлень і зайнятості. Ключовою проблемою залишається ціновий тиск. У травні ціни в промисловості зростали найшвидше за 3,5 років, що підштовхувало частину показників індексу вгору.
Водночас подовження часу постачання компонентів було зумовлене не сильнішим попитом, а збоями в глобальних ланцюгах постачання. Це важливо для інтерпретації PMI, адже вищий результат не завжди означає здорове відновлення. Іноді він радше відображає напругу з боку пропозиції.
Chris Williamson, головний економіст S&P Global Market Intelligence, оцінив, що травневі дані показують дедалі серйозніші наслідки війни на Близькому Сході для економіки єврозони. На його думку, виробництво скорочувалося вже протягом попередніх двох місяців, а в травні темп цього падіння був найшвидшим за понад 2,5 років.
Загроза технічного ослаблення економіки
Williamson також зазначив, що у II кварталі економіка єврозони може скоротитися на 0,2%. Це сигнал, що слабші настрої в послугах і промисловості починають позначатися на реальній активності компаній. На практиці це означає менше нових замовлень, обережніший найм і більший тиск на маржу.
У звіті звернули увагу, що сектор послуг особливо сильно вдарило зростання вартості життя. Вищі ціни на енергію обмежують попит і водночас підвищують витрати бізнесу. У промисловості частина компаній нарощувала запаси з обережності, побоюючись доступності сировини та компонентів.
Індекс PMI є складним показником, який розраховується на основі п’яти елементів: нових замовлень, виробництва, зайнятості, термінів постачання та запасів закуплених матеріалів. Останнє опитування охопило близько 5000 компаній з Німеччини, Франції, Іспанії, Італії, Нідерландів, Австрії, Ірландії та Греції. Остаточні дані для промисловості мають оприлюднити 1 червня, а для послуг — 3 червня.
Джерела
