Fitch повышает прогноз роста ВВП Польши на 2026 и 2027 год
Fitch повысило прогноз ВВП Польши, но видит более медленный темп после 2026 г.
Агентство Fitch повысило прогноз роста ВВП Польши на 2026 г. до 3,5 проц. В последующие годы оно уже ожидает более слабые темпы — 3,0 проц. в 2027 г. и 3,1 проц. в 2028 г. Это сигнал о том, что, по мнению агентства, польская экономика останется относительно устойчивой, но после завершения части факторов роста динамика может замедлиться.
В отчете отмечается, что инвестиции должны оставаться одним из главных двигателей экономики. Этому будут способствовать расходы, связанные с KPO, которые ускоряются перед завершением программы в этом году. При этом Fitch исходит из того, что после исчезновения этих вливаний рост инвестиций замедлится, что снизит темпы всей экономики в 2027 г.
Агентство также ожидает одного снижения ставок NBP (Narodowy Bank Polski — Национальный банк Польши) на 25 б.п. в 2027 г. На конец 2026 г. ставка должна составить 3,75 проц., а на конец 2027 г. — 3,50 проц. На практике это означает, что пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики остается ограниченным, поскольку Fitch обращает внимание на недавний рост инфляции и высокую инфляцию в сфере услуг.
Согласно прогнозу, инфляция CPI (индекс потребительских цен) должна составить 3,7 проц. на конец 2026 г. и 3,0 проц. на конец 2027 г. Для тех, кто меняет деньги, важно, что такая траектория инфляции обычно не способствует резким движениям злотого, но и не дает однозначной поддержки его укреплению.
Fitch также закладывает ослабление злотого в последующие годы. В таблице прогнозов агентство указывает USD/PLN на уровне 3,72 на конец 2026 г., 3,75 на конец 2027 г. и 3,78 на конец 2028 г. На фоне остаются опасения по поводу бюджетной ситуации Польши и сужения разницы в процентных ставках по сравнению с еврозоной и США.
Это важно и для компаний, и для людей, работающих за границей. Более слабый злотый может увеличить стоимость поступлений в иностранной валюте после конвертации, но одновременно повысить цену покупок, номинированных в долларе. В сентябре агентство Moody’s понизило рейтинг Польши до уровня «A3» с «A2», и этот рейтинг сравнялся с оценками S&P и Fitch.
Источники
