Najniższe spready oraz elastyczne warunki
Fitch podnosi prognozę wzrostu PKB Polski na 2026 i 2027 rok
Fitch podniosła prognozę PKB Polski, ale widzi wolniejsze tempo po 2026 r.
Agencja Fitch podniosła prognozę wzrostu PKB Polski na 2026 r. do 3,5 proc. W kolejnych latach oczekuje już słabszego tempa, 3,0 proc. w 2027 r. i 3,1 proc. w 2028 r. To sygnał, że według agencji polska gospodarka pozostanie relatywnie odporna, ale po zakończeniu części impulsów wzrostowych dynamika może wyhamować.
W raporcie wskazano, że inwestycje mają pozostać jednym z głównych motorów gospodarki. Pomagać mają wydatki związane z KPO, które nabierają tempa przed zakończeniem programu w tym roku. Jednocześnie Fitch zakłada, że po wygaśnięciu tych nakładów wzrost inwestycji spowolni, co obniży tempo całej gospodarki w 2027 r.
Agencja spodziewa się też jednej obniżki stóp NBP o 25 pb. w 2027 r. Na koniec 2026 r. stopa ma wynieść 3,75 proc., a na koniec 2027 r. 3,50 proc. W praktyce oznacza to, że przestrzeń do dalszego luzowania polityki pieniężnej pozostaje ograniczona, bo Fitch zwraca uwagę na niedawny wzrost inflacji oraz wysoką inflację w usługach.
Według prognozy inflacja CPI ma wynieść 3,7 proc. na koniec 2026 r. i 3,0 proc. na koniec 2027 r. Dla osób wymieniających pieniądze ważne jest to, że taka ścieżka inflacji zwykle nie sprzyja gwałtownym ruchom złotego, ale też nie daje jednoznacznego wsparcia dla jego umocnienia.
Fitch zakłada również osłabienie złotego w kolejnych latach. W tabeli prognoz agencja wskazała USD/PLN na poziomie 3,72 na koniec 2026 r., 3,75 na koniec 2027 r. i 3,78 na koniec 2028 r. W tle pozostają obawy o sytuację budżetową Polski oraz zawężanie się różnic w stopach procentowych wobec strefy euro i Stanów Zjednoczonych.
To ważne także dla firm i osób pracujących za granicą. Słabszy złoty może zwiększać wartość wpływów w walutach obcych po przewalutowaniu, ale jednocześnie podnosić koszt zakupów rozliczanych w dolarze. We wrześniu agencja Moody’s obniżyła rating Polski do poziomu „A3” z „A2”, a rating ten zrównał się z ocenami S&P i Fitch.
