ВВП єврозони падає, Польща втрачає позицію лідера економічного зростання
ПВП єврозони знову під тиском. Польща залишається в лідерах ЄС
Початок 2026 року приніс погіршення картини в економіці єврозони. Після перегляду даних Eurostat з’ясувалося, що GDP єврозони в I кварталі 2026 року не зріс, а знизився на 0,2% q/q. Це перше від’ємне значення з 2022 року і сигнал, що європейська економіка знову помітно втрачає темп.
У річному вимірі динаміка GDP єврозони сповільнилася до 0,3% р/р з 1,2% в останньому кварталі 2025 року. Для тих, хто стежить за курсами валют, це насамперед означає більшу обережність на ринку, адже слабше економічне зростання зазвичай тисне на валюту всього регіону. На тлі також залишається ризик, що два поспіль квартали падіння відповідатимуть визначенню технічної рецесії.
На подібний ризик уже вказували квітневі та травневі показники PMI — індексів ділової активності в промисловості та сфері послуг. Вони показували слабші перспективи також на II квартал. Водночас у Європі зростає інфляційний тиск, тож ситуація більше нагадує стагнацію, ніж класичне уповільнення.
У всьому Європейському Союзі GDP знизився на 0,1% q/q, а в річному вимірі зріс на 0,7%. Дані показують чіткі відмінності між країнами. Найгірше виглядали Литва, Швеція та Франція, де зафіксовано падіння порівняно з попереднім кварталом.
Найбільше здивувала Данія. Там GDP зріс на 1,9% q/q, а в річному вимірі — на 5,9% р/р. Серед країн із найвищою річною динамікою також були Мальта з результатом 4,3% і Польща, яка посіла третє місце в ЄС із показником 3,5%.
Для польських читачів це важлива новина, адже попри слабше зовнішнє середовище країна зберегла місце в найсильнішій групі зростання в ЄС. Це покращує картину економіки на тлі регіону, хоча ще не дає повного спокою. За Польщею опинилися Словенія та Болгарія, а єдиною країною з річним результатом нижче нуля була Румунія.
Серед найбільших економік єврозони ситуація виглядає значно гірше. Франція опинилася близько до рецесії, а Німеччина та Італія показали дуже слабке зростання GDP у I кварталі. Відносно непогано й далі почувається Іспанія, тоді як Нідерланди помітно втратили темп.
Для валютного ринку така картина означає перевагу запитань над відповідями. Слабка ділова активність у єврозоні може обмежувати попит на спільну валюту, але остаточний вплив на EUR/PLN також залежить від рішень ЄЦБ та стану польської економіки. У найближчі тижні важливішими за один окремий показник будуть нові дані з Європи, які покажуть, чи це лише тимчасове послаблення, чи вже глибша проблема.
Джерела
