Польські облігації дорожчають. Аналітик прогнозує 6 проц. прибутку
Державні облігації подорожчали, але ринок і далі не дає чіткої відповіді, як довго триватиме поліпшення
Зростанню цін на державні облігації сприяли середній аукціон польських паперів і кращі настрої на глобальному ринку боргу. Водночас головний аналітик Michael / Ström Domu Maklerskiego Emil Szweda оцінив, що стійкість цього поліпшення залишається під питанням.
На його думку, інвестори, які зробили ставку на відновлення цін на облігації, мають за плечима вдалі дні. Водночас він додав, що ціллю залишається верхня межа консолідації, у якій папери перебували протягом останніх трьох з половиною років. Для десятирічних державних облігацій це було б близько 6,0 proc., проти 6,5 proc., зафіксованих наприкінці вересня.
На користь ринку спрацював і сам аукціон. Попит сягнув 20,2 млрд zł, тобто на 8,2 млрд zł більше, ніж була запропонована сума. Аналітик звернув увагу, що такий високий попит на одному аукціоні востаннє з’являвся в лютому, ще до спалаху конфлікту на лінії США-Ізраїль-Іран та його наслідків.
Важливою була і атмосфера на глобальному ринку боргу, особливо в четвер. Після публікації даних про інфляцію в США, яка становила 3,7 proc. проти очікуваних 3,6 proc., інвестори продавали американські папери. У четвер пообіді дохідність десятирічних облігацій знизилася до 5,04 proc., тобто на 29 pkt bazowych від найгіршої точки середи.
Szweda оцінив, що така ситуація може означати переломний момент. На його думку, ринок уже частково заклав у ціни вищу інфляцію, а водночас розраховує на підвищення відсоткових ставок, які в довшій перспективі могли б стримати зростання цін. Додатково на користь облігацій зіграло падіння акцій, особливо в секторі AI, адже частина інвесторів шукала безпечніше місце для капіталу.
На внутрішньому корпоративному ринку важливою подією стала публікація піврічного звіту Ghelamco разом із повідомленням і планом дій, спрямованим на погашення всіх випущених облігацій. Після відновлення торгів папери девелопера дорожчали, подекуди навіть на кільканадцять відсоткових пунктів, хоча котирування й далі залишалися нижчими за номінал. Про розміщення емісії повідомили також Archicom, Polska Grupa Farmaceutyczna, Cavatina Holding та Best, що показує збереження інтересу інвесторів до корпоративного боргу.
Джерела
