RPP сохраняет процентные ставки. Принесет ли ноябрь повышение?
Совет по денежно-кредитной политике оставил ставки без изменений, но рынок уже смотрит на ноябрь
Совет по денежно-кредитной политике решил, что процентные ставки NBP остаются на прежнем уровне. Это означает, что кредит в польском центральном банке по-прежнему самый дешевый за более чем 4 года, а решение совпало с рыночным консенсусом.
После заседания 7.10.2026 r. ставка рефинансирования составляет 3,75% в годовом выражении. Остальные параметры: ставка ломбардная 4,25%, депозитная ставка 3,25%, а также учётная ставка векселей 3,80% и 3,85% в годовом выражении. Это важно не только для заемщиков, но и для тех, кто меняет деньги, поскольку решения Совета по денежно-кредитной политике влияют на стоимость денег в экономике.
Еще месяц назад президент NBP Адам Глапиньский говорил, что быстрых изменений уровня ставок не видно. С тех пор, однако, появились новые данные по инфляции. В сентябре показатель CPI (индекс потребительских цен) достиг 4%, впервые за более чем год выйдя за допустимый коридор отклонений от 2,5-процентной цели по инфляции NBP.
Именно инфляция стала главным аргументом для части экономистов, которые начали сдвигать ожидания по следующим повышениям. По словам экономиста Bank Pekao Петра Барткевича, на которого ссылается материал, Совет по денежно-кредитной политике может повысить ставки, если инфляция будет удерживаться выше цели в течение года. Рынок производных инструментов закладывает даже рост ставки NBP выше 4,50% в горизонте 2-3 кварталов.
Пока реальная процентная ставка в Польше уже отрицательная, поскольку ставка рефинансирования опустилась ниже инфляции CPI за последние 12 месяцев. Для людей с кредитами это означает, что стоимость денег по-прежнему низка по меркам последних лет, но для сберегателей ситуация остается менее благоприятной. Больше ясности о дальнейшей денежно-кредитной политике может дать четверговая конференция президента NBP и заявление после решения, а следующие заседания Совета по денежно-кредитной политике запланированы на 3-4 ноября и 1-2 декабря.
Источники
