Inflacja w strefie euro rośnie do 3,2 procent w maju 2026

Inflacja w strefie euro znów przyspiesza, rynek patrzy na EBC

Inflacja HICP w strefie euro w maju 2026 roku wzrosła do 3,2% rdr, wynika ze wstępnych danych Eurostatu. To najwyższy odczyt od września 2023 roku. Dla osób wymieniających euro w Polsce oznacza to przede wszystkim większą niepewność co do dalszych decyzji EBC i możliwe wahania kursu euro w kolejnych tygodniach.

W kwietniu inflacja HICP wynosiła 3,0%, w marcu 2,6%, a w lutym 1,9%. W ciągu zaledwie trzech miesięcy wskaźnik wyraźnie oddalił się od celu Europejskiego Banku Centralnego. To ważne, bo przez poprzednie 10 miesięcy inflacja utrzymywała się blisko 2%, a taki poziom uznawany jest za zgodny z mandatem banku centralnego.

Najmocniej podbiły ceny energii, które w maju były o 10,9% wyższe niż rok wcześniej, mimo spadku o 1,1% względem kwietnia. Wzrosły też ceny usług, średnio o 3,5%, oraz nieprzetworzonej żywności, o 4,2% rdr. Słabszy pozostawał wzrost cen nieenergetycznych dóbr przemysłowych, który wyniósł 0,9% rdr.

Także inflacja bazowa HICP, czyli wskaźnik po wyłączeniu bardziej zmiennych cen energii i żywności, podniosła się do 2,5% z 2,2% w kwietniu. To sygnał, że presja cenowa nie ogranicza się wyłącznie do paliw. W praktyce może to oznaczać, że EBC będzie ostrożniejszy z luzowaniem polityki pieniężnej.

Rynek zakłada, że na czerwcowym posiedzeniu Rady Prezesów EBC może dojść do podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Byłaby to pierwsza taka decyzja od września 2023 roku. W Polsce majowa inflacja CPI spadła natomiast do 3,1%, co zaskoczyło ekonomistów, którzy oczekiwali wzrostu do 3,7%.

Źródła

1. Europejski Bank Centralny (komunikaty prasowe)