Inflacja spada, RPP nie zmienia stóp procentowych w czerwcu

RPP nie zmieni stóp. Inflacja wciąż daje przestrzeń do czekania

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieni stóp procentowych na rozpoczynającym się w poniedziałek posiedzeniu, ocenił dla PAP ekonomista Banku Pekao Kamil Łuczkowski. Jego zdaniem również na kolejnych posiedzeniach RPP w tym roku nie będzie obniżek stóp.

W poniedziałek startuje dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Zdaniem Łuczkowskiego piątkowy szybki odczyt inflacji zamknął temat ewentualnych podwyżek. GUS podał, że inflacja w maju spadła do 3,1 proc.

To niższy wynik, niż zakładali ekonomiści. Według Łuczkowskiego, aby pojawiła się realna dyskusja o podwyżkach, inflacja musiałaby trwale wyjść ponad górną granicę odchyleń od celu NBP. Majowy odczyt, jak wskazał, obniżył też całą ścieżkę inflacji w kolejnych miesiącach.

Ekonomista ocenił, że inflacja może dojść do 3,5 proc., ale ten poziom ma być szczytem i ma pojawić się dopiero pod koniec roku. To za mało, by RPP rozważała podwyżki stóp. Zastrzegł jednak, że rada pozostanie ostrożna, bo napięcia na Bliskim Wschodzie nadal mogą podbijać ceny paliw i inflację przez tzw. efekt drugiej rundy, czyli przenoszenie wyższych kosztów na kolejne towary i usługi.

W jego ocenie RPP pozostanie w trybie wait-and-see, czyli będzie czekać na kolejne dane. Umiarkowana krajowa koniunktura i słabnąca presja płacowa nie tworzą dziś silnej presji cenowej. Rada obniżyła stopy w tym roku tylko raz, w marcu. Obecnie główna stopa procentowa NBP, stopa referencyjna, wynosi 3,75 proc.

Źródła

1. Narodowy Bank Polski (polityka pieniężna)